Fondi di investimento: cosa sono e come funzionano

I fondi di investimento sono uno dei prodotti finanziari più popolari tra gli investitori che cercano rendimenti a rischio moderato.

Per ottenere il miglior rendimento è importante conoscere a fondo il mercato in cui operano, il patrimonio in cui sono investiti e il funzionamento del fondo stesso. Per questo motivo, andiamo nel dettaglio per non lasciare le cose in sospeso.

Che cos’è un fondo d’investimento?

I fondi di investimento sono, in breve, gli Istituti di Investimento Collettivo (OIC) che consentono agli investitori di ottenere un rendimento attraverso i loro contributi individuali. Può essere costituito da un reddito iniziale e da successivi contributi aggiuntivi, che possono essere versati in qualsiasi momento.

Possiamo descrivere i fondi come un veicolo di investimento, in cui il capitale di tutti i partecipanti, chiamato capitale del fondo, viene investito in diverse attività e strumenti finanziari. Questa diversificazione riduce il rischio.

Quali agenti partecipano a un fondo d’investimento?

Ci sono tre (o quattro) attori principali in un fondo:

  • Investitori, che possono essere persone fisiche o giuridiche. Essi destinano una parte del loro capitale ad un prodotto d’investimento con l’obiettivo di ottenere un futuro ritorno. Sono considerati i partecipanti al fondo.
  • La società di gestione (SGR). Prende il comando. È colui che prende le decisioni di investimento, è responsabile della scelta dei diversi prodotti finanziari in cui il fondo di investimento stesso investirà e creerà le regole. Il suo obbligo è quello di presentare agli investitori tutte le informazioni relative al fondo. Inoltre, esercita le funzioni di amministrazione e di rappresentanza.
  • Il soggetto depositario. È il custode del capitale investito. Il patrimonio del fondo è depositato in questa entità. Esso determina il valore patrimoniale netto, sorveglia le funzioni della società di gestione e controlla i movimenti che avvengono nel fondo. Il suo obiettivo: proteggere il capitale degli investitori.

È essenziale che la società di gestione e il depositario siano due istituzioni distinte e indipendenti.

  • L’entità di distribuzione o commercializzazione (o raccolta). Questo ruolo può essere esercitato anche dall’ente gestore. Funziona come intermediario, distribuendo fondi attraverso diversi canali, piattaforme, entità bancarie, ecc. Ad esempio: Fundsfy. Selezioniamo i fondi con il maggior potenziale di apprezzamento a medio e lungo termine e li commercializziamo dall’app, semplificando il processo di selezione per l’investitore.

In cosa investe un fondo d’investimento?

I fondi investono il capitale apportato dai partecipanti in un portafoglio composto da vari strumenti finanziari. Tuttavia, a discrezione dell’entità di gestione e in base al comportamento dei mercati, il portafoglio può ruotare. Essere sempre fedeli alla politica di investimento stabilita nel regolamento del fondo.

Ad esempio, se si tratta di un fondo con un profilo di rischio basso, il peso delle azioni nel portafoglio del fondo sarà limitato e non potrà essere superato in qualsiasi momento. Lo stesso vale per il resto del patrimonio, la società di gestione stabilisce dei limiti alla loro ponderazione per rimanere fedele alle sue basi.

Il portafoglio può essere costituito da strumenti a reddito fisso, azioni o una combinazione di entrambi e in alcuni casi possono essere utilizzati anche derivati finanziari, merci o beni immobili.

Come scegliere un fondo?

Una delle principali preoccupazioni dell’investitore principiante è di scegliere un fondo di investimento, per questo, è necessario avere nozioni di base sui concetti finanziari. Per valutare un fondo d’investimento sarà essenziale:

  1. Sapere di che tipo di fondo è e di che tipo di fondo è composto il suo portafoglio.
  2. Conoscere il grado di rischio a cui è soggetto.
  3. Calcolare i costi e le commissioni che dovremo assumere.
  4. Analizzare la sua evoluzione fino ad oggi e le previsioni future in base alle tendenze del mercato.

Vantaggi dell’investimento in un fondo rispetto all’investimento nel mercato azionario

La prima differenza sta nelle conoscenze finanziarie richieste. Mentre un individuo che investe in borsa ha bisogno di conoscere il mercato, prevedere i comportamenti e avere un elevato background borsistico, chi sceglie i fondi di investimento può delegare l’analisi della situazione del mercato a manager professionisti.

In questo modo, se investiamo collettivamente, lasciamo il nostro capitale nelle mani di un team di gestori specializzati in diverse questioni di investimento che scelgono gli asset più interessanti del mercato. Tutto quello che dovete fare è scegliere un portafoglio che corrisponda al rischio che siete disposti ad assumervi e decidere quando volete ritirare l’investimento.

Un altro vantaggio interessante è che la maggior parte dei fondi di investimento effettua un’ampia diversificazione al fine di effettuare un’adeguata gestione del rischio. Inoltre, le commissioni del fondo sono precostituite, note a priori, mentre i costi di acquisto e vendita diretta in borsa sono soggetti a costi variabili.

Come contrattare un fondo d’investimento?

Il processo di contrattazione di un fondo è semplice.

L’investitore sceglie il fondo che gli interessa di più e decide di acquistarne le azioni. Il prezzo della partecipazione è determinato dal valore patrimoniale netto, calcolato dividendo il totale del patrimonio del fondo per il numero di azioni. Questo valore patrimoniale netto è calcolato giornalmente ed è soggetto al comportamento dei mercati durante la giornata.

Tutti gli investitori possono acquistare e vendere azioni del fondo in qualsiasi momento.

Vantaggi dei fondi di investimento

  • La sicurezza. I fondi di investimento commercializzati in Spagna devono essere registrati presso la CNMV. Le attività che compongono il portafoglio del fondo rimangono in custodia del soggetto depositario. Sia questa che la società che gestisce il fondo, la società di gestione, sono anch’esse controllate dalla CNMV.
  • Flessibilità e trasparenza. L’investitore può acquistare e vendere azioni del fondo in qualsiasi momento, nei termini concordati, ed è anche in grado di conoscere in qualsiasi momento il valore patrimoniale netto.
  • Diversificazione. Il portafoglio di investimento dei fondi investe in attività diverse per non concentrare tutti gli investimenti in un unico strumento e quindi ridurre il rischio.
  • Liquidità. I fondi d’investimento sono un prodotto d’investimento liquido. Tutto dipende dalle condizioni di ogni fondo, ma nella maggior parte dei casi l’investitore è in grado di ritirare il capitale dal suo investimento in meno di 5 giorni se lo desidera.
  • Differimento delle plusvalenze su trasferimenti di fondi. La dichiarazione fiscale dei rendimenti ottenuti sarà effettuata solo al momento del rimborso, consentendo agli investitori di trasferire gratuitamente l’investimento da un fondo all’altro e rinviare il pagamento dell’imposta sul reddito generato fino a quando non si decide definitivamente di ritirare l’investimento.
  • Accesso a nuovi mercati. Vi è un’ampia gamma di fondi di investimento che investono in mercati in via di sviluppo e innovativi, ai quali prima non vi era accesso. È il caso dei fondi tematici che investono, ad esempio, nella robotica o nell’energia sostenibile.
  • Investimento dinamico. I fondi sono aperti a contributi periodici in alternativa all’investimento principale. Analogamente, possono essere effettuati rimborsi totali o parziali di un investimento.

Quali commissioni sono incluse in un fondo d’investimento?

Quando si contratta un fondo d’investimento, dobbiamo assumerci le commissioni per l’amministrazione e la gestione del suo patrimonio. Dopo l’applicazione del regio decreto 1082/2012 presente nella legge 35/2003, gli organismi di investimento collettivo possono applicare solo le seguenti commissioni:

  • Quota d’iscrizione*. Si riferisce al momento in cui l’investitore contratta un fondo. Tale compenso viene riscosso dall’ente gestore attraverso una percentuale, che varia a seconda del capitale investito.
  • Tassa di rimborso*. Si applica direttamente all’investitore nel momento in cui decide di ritirare il suo investimento. Viene anche detratto in percentuale.

*La somma delle percentuali di sottoscrizione e di rimborso non può superare il 5%. Tuttavia, questi due costi non sono comuni nei fondi attualmente commercializzati in Spagna.

  • Commissione di gestione. Tale compenso è implicitamente addebitato per i servizi forniti dalla società di gestione e viene dedotto dal valore patrimoniale netto. Può essere addebitato in base al patrimonio investito, al rendimento ottenuto e anche per entrambi i casi.
  • Commissione di deposito. Tale commissione è implicitamente addebitata dall’ente depositario per la custodia dei titoli e la liquidità del fondo.
  • Commissione di transazione o di intermediazione. Commissione generata dall’acquisto e dalla vendita delle attività del portafoglio del fondo. E’ anche implicito.

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